什么是全仓/逐仓模式

一、概念

举例说明：

交易者Alice的合约账户余额有30,000 USDT，使用10,000 USDT开多BTC，使用10,000 USDT 开多ETH，使用10,000 USDT开多LTC。

情况1：ETH、LTC价格不变；BTC价格下跌，当亏损额达到10,000 USDT后，BTC迅速反弹。

1.1 Alice选择全仓模式，保证金会随亏损减少，BTC反弹后，保证金随之增加，不会影响合约账户仓位。

1.2 Alice选择逐仓模式，亏损金额达到BTC仓位的保证金，BTC仓位将被强制平仓，ETH、LTC仓位均不受影响。

情况2：ETH、LTC价格不变，BTC价格下跌，亏损额达到10,000 USDT后，BTC价格持续下跌，亏损额达到30,000 USDT。

2.1 Alice选择全仓模式，保证金会随亏损减少，当亏损达到30,000 USDT(合约账户资产金额）时，BTC、ETH、LTC将均被强制平仓。

2.2 Alice选择逐仓模式，BTC仓位将在亏损额达到10,000 USDT(仓位保证金）时被强制平仓，BTC继续下跌，ETH、LTC仓位均不受影响。

从Alice的例子中，我们大致了解了两种不同的保证金模式，具体来说：

全仓保证金

全仓模式下，该合约账户中所有资产都将折算作为保证金，强制平仓将损失合约账户中所有的资产。

如案例中1.1和2.1所示：仓位可以亏损的保证金为合约账户内所有可用资产，币价小幅波动时，不会影响合约仓位，强平风险更小，增大了合约账户资金利用率； 币价大幅波动，当亏损金额达到保证金金额时，合约账户内所有仓位均被强制平仓，即价格波动仓位遭到强平用户将会损失合约账户所有资产。

逐仓保证金

逐仓模式下，仓位最大损失是该逐仓仓位所使用的仓位保证金和仓位追加保证金（若有）。如果因为价格波动仓位遭到强平，用户仅损失逐仓仓位保证金；该损失不会影响合约账户其他仓位保证金。

如案例情况1.2和2.2所示：可以亏损的保证金仅限于Alice划拨给BTC仓位的起始保证金。币价小幅度波动，逐仓合约也容易被强平从而造成损失仓位；币价大幅波动，起始保证金亏完（亏损到维持保证金水平），该仓位会被强平，但是不影响Alice账户内剩余的仓位。即价格波动仓位遭到强平，用户仅损失逐仓仓位保证金。

我们再来看一个例子：

交易者Bob合约账户中有30,000 USDT，他用全部可用资金使用5倍杠杆在$57,000开多1个BTC。BTC价格持续上涨到$60,000，他打算增持1个BTC多仓，在逐仓和全仓模式下，会有什么不同呢？

逐仓模式：由于Bob账户内资金已全部动用，在5倍杠杆前提下，没有多余可用资金来进行加仓。若仍想买入新合约，Bob可通过调高杠杆的方式来提高资金利用率，手动减少已有仓位的保证金占用，释放出部分保证金来购买新合约。

全仓模式：在该模式下，起始保证金占用账户可用金额的一部分，账户内仍有足够保证金加仓。

二、两种模式有什么优势/风险？

逐仓模式：

✓ 所持仓位被强平时，仅会损失用户预设的仓位保证金（和用户追加的保证金），不会使整个账户可用资金归零。

✗ 在所有保证金被占用的情况下，交易者未能加仓。

✗ 在价格波动幅度大、杠杆设置较高的情况下，逐仓模式仓位容易被强平而造成损失。

全仓模式：

✓ 强制平仓风险更小。

✓ 起始保证金占用率低，可灵活调整仓位。